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PER (Price Earning Ratio)
PER, 즉 주가수익비율은 주식 투자에서 중요한 지표 중 하나입니다. 이것을 비유로 설명하자면, PER은 주식시장에서 물건을 사는 것과 비슷합니다. 우리가 가게에 가서 물건을 사고자 할 때, 그 물건의 가격을 그 물건이 얼마나 가치 있는지를 고려해서 결정합니다. 이때 가격 대비 물건의 가치를 고려해서 구매하는 것과 마찬가지로, PER은 주식의 가치를 평가할 때 사용하는 지표 중 하나입니다. 예를 들어, A 기업의 주가가 10달러이고 연간 주당 순이익이 1달러라고 가정해 봅시다. 이 경우에는 PER은 10이 됩니다. 이것은 즉, 우리가 A 기업의 1달러의 이익을 위해 10달러를 지불하고 있다는 것을 의미합니다. 그러나 B 기업의 경우에는 주가가 20달러이고 연간 주당 순이익이 2달러인 경우, PER은 10이 됩니다. 즉, B 기업은 우리가 1달러의 이익을 위해 10달러를 지불하는 것과 같습니다. 이렇게 보면, A 기업과 B 기업은 PER이 같으므로 주가 대비 이익의 가치가 같다고 볼 수 있습니다. 하지만, 두 기업이 모두 같은 PER을 가졌다고 해서 반드시 같은 가치를 갖는 것은 아닙니다. 예를 들어, A 기업은 새로운 시장에 진출하여 성장 가능성이 크고, B 기업은 경쟁이 치열한 시장에 있어서 성장 가능성이 낮을 수 있습니다. 이런 경우에는 투자자들이 A 기업에 더 높은 가치를 부여할 수 있습니다. 따라서 PER만으로 기업의 가치를 판단하는 것은 부족하며, 기업의 성장 가능성과 재무 건강성 등 다른 요소들도 함께 고려해야 합니다. 그러므로, PER은 주식 시장에서 가격을 가치와 비교하는 데 도움을 주는 중요한 지표이지만, 그것만으로는 기업의 전체적인 가치를 평가할 수 없다는 것을 기억해야 합니다.
ROE (Return On Equity)
ROE, 즉 자기 자본이익률은 작은 사업을 운영하는데도 중요한 지표 중 하나입니다. 이를 이해하기 쉽게 설명하기 위해 작은 가게를 운영하는 상황을 예시로 들어보겠습니다. 가령, 제가 작은 커피숍을 운영한다고 가정해 보겠습니다. 커피숍을 개설하기 위해 투자한 돈, 즉 우리는 자본이라고 할 수 있는 초기 투자금이 있습니다. 이 돈으로 가게 임대료를 내고, 커피머신과 원두를 구입하여 사업을 시작합니다. 커피숍이 영업을 시작하고 일정 기간 후에는 이익을 내기 시작합니다. 이익은 판매한 커피와 음료수에서 발생한 매출에서 비용을 제외한 순수익을 의미합니다. 그리고 이 순수익을 자본에 대한 비율로 나타낸 것이 ROE입니다. 예를 들어, 제가 10,000달러의 자본을 가지고 커피숍을 개설하였고, 연간 순수익이 1,000달러라고 가정해 봅시다. 이때, 제 커피숍의 ROE은 (1,000달러 ÷ 10,000달러) × 100으로 계산할 수 있습니다. 이는 10%가 됩니다. 이것은 제가 투자한 자본에 대해 10%의 이익을 내고 있다는 것을 의미합니다. 즉, 우리의 투자한 돈에 비해 상당한 이익을 창출하고 있다는 것을 나타냅니다. 그러나 ROE만으로도 사업의 성과를 평가하는 것은 아닙니다. ROE은 시간이 지남에 따라 변할 수 있으며, 다양한 요인에 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어, 다른 경쟁 업체가 생겨나거나 경기 상황이 변화할 경우에도 ROE은 변할 수 있습니다. 따라서 작은 사업을 운영하는 경우에도 ROE은 사업의 성과를 평가하는 중요한 지표 중 하나이지만, 이를 완전히 이해하려면 다른 지표와 함께 고려해야 합니다. 이를 통해 우리는 우리 사업이 효율적으로 운영되고 있는지를 더욱 정확하게 평가할 수 있습니다.
PER과 ROE를 활용한 마법공식
마법공식은 투자 전략 중 하나로, 주가수익비율(PER)과 자기 자본이익률(ROE)을 활용하여 저평가된 기업을 찾는 방법입니다. 마법공식은 PER을 ROE으로 나눈 값을 계산하여 낮은 값일수록 기업이 상대적으로 저평가되었다고 판단합니다. 이를 통해 투자자는 저평가된 기업을 발견하고 이를 투자할 수 있는 기회를 얻을 수 있습니다. 삼성전자와 LG화학을 마법공식에 따라 평가해 보겠습니다. 삼성전자의 경우, 최근 PER은 대체로 15에서 20 사이를 유지하고 있습니다. ROE은 약 10% 정도로 측정됩니다. 이를 마법공식에 적용하면, PER을 ROE으로 나눈 값이 대략 1.5에서 2 정도로 측정됩니다. 이는 삼성전자가 현재 고평가 된 기업으로 분류될 수 있음을 시사합니다. 주식의 가격이 비교적 높은 수준에 형성되어 있으며, 기업이 내놓는 수익에 비해 주가가 상대적으로 높게 형성된 것으로 나타납니다. LG화학의 경우, 최근 PER은 대체로 10에서 15 사이를 유지하고 있습니다. ROE은 약 20% 정도로 높은 수준을 보입니다. 마법공식을 적용하면, PER을 ROE으로 나눈 값이 대략 0.5에서 0.75 정도로 측정됩니다. 이는 LG화학이 현재 저평가된 기업으로 분류될 수 있음을 시사합니다. 주식의 가격이 비교적 낮은 수준에 형성되어 있으며, 기업이 내놓는 수익에 비해 주가가 상대적으로 낮게 형성된 것으로 나타납니다. 이렇게 삼성전자와 LG화학을 마법공식에 따라 평가해 보면, 두 기업의 투자 가치를 비교할 수 있습니다. 그러나 투자 결정을 내리기 전에는 기업의 재무 건전성, 성장 전망, 산업 동향 등 다양한 요소들을 함께 고려해야 합니다. 종합적인 분석을 통해 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.